日記：国家の連結会計と国富、陰徳的「静かな覇権」

昨日、時代のエネルギーってなんだろう？と発散していて、 同時多発的なことかな？と。そういや急に増えたのが、ポスト自由主義の話題。アメリカ衰退論的なニュアンスのことを。トレンドのようでプロパガンダなのかも気になる。なんにせよ、時代のエネルギーならば乗ってみたい。なので「長期債金利上昇はインフレ輸出の巻き戻し？」という視点でChatGPTと考えた。

気づいたことは、陰徳的「静かな覇権」のスマートパワーの存在。サブスクのプラットフォームのような。

日本は何を隠してるんだ？：陰徳的「静かな覇権」のスマートパワー

• 開始地点：「もしや、”円”は海外のインフレに使われてる？」
  • 対話の詳細：あまり良い対話とは思えませんが一応貼っておきます。
    • 参考:【マネーサプライとインフレ】
• 対話内容のまとめは↓

隠してるのはインフレの輸出？：マネーサプライが右肩上がりのはず、なのにインフレにならない

• 2004年にも同じ疑問を持った。相変わらず謎。
• 貯蓄に回ったとして、それは信用創造に回るはず。
  • 回転（ヴェロシティ）が悪い：水の大半がパイプの中にあって、蛇口からはゆっくり出てくる
• 円は預金と日銀と海外にあるらしい
  • 海外の中央銀行の外貨準備としての円は5.8%

隠してるのは日本の資産？KPI？：”xあたり”のxは？

• GDPはフローの指標。資産は含まない。
  • ※損益計算書的。売上・利息などの収入
  • 「経済成長＝良いこと」という20世紀型のパラダイム
  • 資産の時価評価による変動は含めない。
  • 名目GDP成長は2020-24平均 +1〜2 %
• GNI=GDP+海外の利息・配当。
  • 再投資も含む？（配当は含む）
    • 名目GDP約600兆円に対し +6〜7％ポイント分
• 純資産の指標=国富
  • 増え続けてる。資産家のような国。年率3%超
  • ※資産=投資内容、負債=借金・レバレッジ、純資産(=自己資本)=元手
• 国家が持つ海外の純資産：対外純資産（NIIP）
• もしやGNH？

隠してるのは資産成長？:「本業の広告収入が伸び悩むが不動産益で稼ぐテレビ局」 みたいな？

• 国内の本業：GDP世界3位で停滞、だが、生産年齢人口１人当たりGDPは比較的良い
  • 世界の副業：世界成長率で国富（株主資本）が増えている。
• 総合では年 0.8％程度の純資産成長
  • １人当たり実質 GDP（高齢者も含む）：年０.２％
    • 伸びは年０.２％程度と低い。
    • 就業者の増加：高齢者・女性の参加
    • 現役世代のGDP：生産年齢人口１人当たりGDP
      • 2008–2019 年に年＋1.5 %（累積＋17 %）で G7 トップ
      • 生産年齢人口の減少： 1994–2023 に 18 % 減少
  • １人当たり国富：年 0.6％で増加。
    • 国富は1994 年 3,579 兆円 → 2023 年 4,158 兆円。
• 資産が資産を増やす=金融資産家的経済

隠してるのは日本人の生産性？：“長く使える日本車”のような生涯総生産

• 日本車：一台当たり走行距離の長さとライフサイクルコスト
• 一人当たり生涯総生産：
  • 世界最長の健康寿命
  • 生涯現役な就業率の高さ
    • 2000年比1.9倍
  • IKIGAI
    • 人生の価値や意味、存在意義

隠してるのは国家の連結会計？：「親会社は停滞、子会社が成長するNTTとドコモ」のような？

• 対外純資産（NIIP）471兆円
  • 外国株・不動産・社債・PEファンド持分など
• 国富成長はGDPに現れない
  • フロー（GDP/GNI）：配当・利子・再投資利益しか入らない
    • 国内成長は小さく見える
  • ストックの富の増加：国富統計の再評価勘定（時価評価）
    • 日本の“国富成長率”は世界成長に近いペースで上振れ
• 隠し財産の規模：日本がもう一つ？
  • 日本の国富4000兆円のアセット、GDP600兆円のフローで、450兆が海外純資産。
    • 資産の1割、売上の8割、そういう規模。
    • もしも、100%営利事業、総資産回転率1.2が売上とすると、GDPを上回る売上高を出してるかも？

隠してるのは経済安全保障上の外交戦略？：「静かな覇権」のスマートパワー

• 数値は各国のGDPに反映される。
  • 日本の貢献度を隠してる？陰徳外交？
• 理不尽な国際情勢への戦略的沈黙？
  • 安全保障コスト分担などで貧乏アピール？
• 日本文化的な戦略的不確実性の創出？
  • 能ある鷹は爪を隠す
  • 鳴かぬなら鳴くまで待とうホトトギス（忍耐・受容）
• 静かなハードパワー
  • 流通のブラックボックス化？：水を制する者は国を制す

隠してるのはシャープレシオ？：国際ルールに沿って魔改造

• 国際競争の独自解釈？：価値観の違い
  • GDPを重視する文化（年次フロー指標、損益計算書的）
    • 比喩：ヘッジファンドのように「短期成果・規模」を追う
  • 日本経済：GDP軽視？そもそも経済競争をしていない？
    • バフェット風の年金運用（+商社）
    • 30年かけて積み上げた「国富」（対外純資産＋国内資産）
    • リスク調整後の複利リターンは意外に高い。
      • サブスクのプラットフォームのような。

隠してるのは投資哲学？：バフェット×商社型 国富運用

• 低コスト調達＋割安機会＋長期保有＋経営参加＋銘柄集中（ex.携帯電話）、国際分散
• グローバル全天候型ポートフォリオ
  • 資産分散：全天候型：ほぼ“60／40／オルタナ”型に近いバランス。
  • 通貨・地域分散：米ドル 55 ％・ユーロ 15 ％・アジア通貨 20 ％強
  • 時間分散：グローバリズムに合わせて30年
  • 合弁・長期オフテイク契約で囲い込み
• 評価軸:
  • 長期複利でどれだけ増えたか（30年リターン）
  • その道中どれだけ含み損が少なかったか（リスク・ボラティリティ）

対話後の気づき

• ChatGPTと私は似てる。
  • 発散思考が強い
  • 周辺の話が長い
  • 細かい間違いよりも流れを重視
• “人間をモデルにしたChatGPT”に似てる私は、人間としてフツーです。って論拠ができた。

次の発散の方向MEMO

• お金の回転のアナロジー
  • 多様な軸で、直交する無相関を織り交ぜて
  • 時間と空間で折りたたんだり、分散して間を開けたり
• ペトロダラーとBRICSデジタル通貨UNIT
• 覇権をボラティリティの視点で考えてみる